Инвестирование для достижения целей

Какова основная цель инвестирования

Сегодня я хотел бы поговорить скорее о психологии, чем об инвестировании. И обсудить очень важный, на мой взгляд, вопрос: «Какова основная цель инвестирования?».

Менеджеры управляющих компаний взаимных или хэдж фондов однозначно могут ответить на этот вопрос: основная цель – это получение максимальной доходности. Но жизнь частного инвестора гораздо разнообразнее и сложнее. Перед ним чаще всего стоит несколько целей – накопление на пенсию, обучение детей, покупка своего дома или квартиры. Следовательно, для частного инвестора основная цель инвестирования – это достижение поставленных им финансовых целей.

Как поставить правильные цели

Оптимальный подход в постановке финансовых целей с моей точки зрения должен быть основан на жизненных ценностях каждого человека. Что важно для человека? Что составляет его ценности – семья, образ жизни, увлечения, здоровье? И только после определения его личных ценностей переходить к формированию целей внутри них. Сохранить прежний уровень жизни и передать деньги наследникам могут быть двумя разными интерпретациями одинаковой цели «Жизнь на пенсии».  Что является ценностью для одного может быть не важно для другого.

Если для человека важна семья, то чаще всего он хочет дать детям хорошее образование, обеспечить своим близким высокий уровень жизни и медицинскую защиту, возможно создать такое место, где будет собираться вся семья – построить большой дом.

Ценностью может быть сохранение привычного уровня жизни. То есть целью будет обеспечить финансовую стабильность – иметь достаточно денежных средств не только для закрытия базовых нужд жилья и питания, но и поддержания сложившихся в жизни привычек.

Или увлечения – обойти Средиземное море на яхте. Цель – покупка яхты через 15 лет и иметь достаточный для такого путешествия капитал.

Следовательно сначала желательно определить свои жизненные ценности, и затем перевести их в конкретные финансовые цели, для достижения которых и нужно  инвестировать.

Самый большой риск

И тогда можно понять, что самый большое риск – это не получить убыток по своему портфелю, а не достичь поставленной цели. Годовая доходность инвестиционного портфеля, если его цель лежит на горизонте 10-20 лет не может служить ориентиром успешности ее достижения. Фондовый рынок непостоянен, периоды роста сменяются периодами падения. Поэтому, оценку успешности инвестиций принято делать по 3-х или даже 5-ти летнему сроку.

Строить стратегию инвестирования нужно так, чтобы достичь каждой своей цели с максимальной вероятностью. Однако, у каждой цели есть свой приоритет. И при постановке цели консультант должен выяснить, насколько важно для клиента достичь каждую поставленную им цель. Для наиболее важной цели должны быть меньшие риски ее недостижения.

Например, цель «Пенсия» обычно максимально важна.  Следовательно достичь эту цель нужно с максимальной вероятностью, и инвестировать в низкорискованные активы.  Но, например, мне до нее 20-25 лет. Поэтому, я могу заложить в план инвестиций фактор  времени, который позволяет увеличить риск инвестиций.  А по мере приближения к цели буду снижать риски своей стратегии.

И когда уже выйду на пенсию, то риски минимизируются – остаются только облигации, депозиты, рентная недвижимость.

Другая цель «Купить яхту и обойти на ней средиземное море» имеет более низкий приоритет. Клиенту хотелось бы иметь свою яхту, но это не так важно. Если вместо покупки яхту взять в аренду, то мечта все равно будет исполнена.  Поэтому, можно инвестировать меньшие суммы, но брать на себя более высокие риски в достижении цели.

«Обучение детей» обычно тоже важная по приоритету цель, поэтому риски при ее достижении должны быть невысоки. Важно ее достижение.

Своя стратегия для каждой цели

Исходя из важности цели для инвестора для ее достижения выбирается своя стратегия, с определенным соотношением риска и доходности. Чем более важна цель, тем меньше должны быть риск ее недостижения. Поэтому, логично было бы для каждой цели вести свой собственный портфель.

Можно разделять такие портфели как физически, так и виртуально. Например, инвестиции для финансирования обучения нескольких детей делать в отдельных накопительных программах. Каждому ребенку своя программа. Из очевидных плюсов здесь удобство отслеживания, наглядность по доходности и простота изменения стратегии. А вот минусом может быть «размазывание» средств. Ведь обычно, при крупных суммах инвестирования можно рассчитывать на меньшие комиссии и большие бонусы лояльности.

Можно вести физически в одном месте, но разделять в системе отчетности на несколько виртуальных портфелей. Но для этого нужно иметь хорошую систему отчетности, которая есть не у каждой компании или консультанта.

Итоги

Резюмируя изложенные идеи, можно сказать, что основная цель инвестирования – это достижение поставленных финансовых целей. Постановка финансовых целей должна быть основана на жизненных ценностях каждого человека. Которые затем трансформируются в конкретные финансовые цели, для достижения которых и нужно инвестировать.

И самым большим риском является не убыток по портфелю, а невозможность  достичь поставленную цель. Поэтому, для наиболее важной цели должны быть меньшие риски. Исходя из приоритета цели для ее достижения выбирается своя стратегия, с определенным соотношением риска и доходности. И для наглядности наблюдения для каждой цели имеет смысл вести свой собственный портфель, физический или виртуальный.

Дайджест финансовых новостей за 26 – 30 сентября 2016 года

Нефть

ОПЕК решилась на заморозку http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/%E2%80%98kapitulyaciya-opek-ne-reshit-vsekh-problem-slancevykh-kompaniy-ssha-1001429669
БК: Итак, ОПЕК решилась на заморозку уровней добычи нефти. Это намерение ограничить добычу с ноября 2016 году подстегнуло рост цент на нефть, что в свою очередь стимулирует увеличение числа буровых вышек по добыче сланцевой нефти в США. На мой взгляд, рост цен на нефть может оказаться краткосрочным, до публикации МЭА статистики по запасам нефти в США.

Курс доллара к рублю упал до минимума http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/kurs-dollara-upal-do-minimuma-goda-1001430790
БК: На торгах в пятницу курс доллара снизился до 62,6925 рублей за доллар. С моей точки зрения это хорошая возможность для пополнения долларовых вложений.

В России

ЦБ опубликовал обновленный список системно значимых банков http://www.banki.ru/news/lenta/?id=9258390
БК: Ставки по депозитам в этих банках остаются достаточно низкими за счет их высокой надежности. Если вы ищите более высокой фиксированной рублевой доходности мы рекомендуем рассмотреть покупку облигаций российских компаний. Например, для себя я приобрел облигации ГТЛК (“Государственная транспортная лизинговая компания” ) с купоном 11,1% годовых с сроком погашения в 2021 году. Даже с учетом налога на купон доходность получается в 9,65% годовых.

Банки поднимают ставки по валютным депозитам http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/banki-podnimayut-stavki-po-dollarovym-depozitam-1001428226
БК: на мой взгляд риск хранения валюты в российских банках все еще сохраняется. Но повышение ставок будет приятно для тех, кто продолжает держать валютные депозиты в российских банках.

Что таят структурные продукты: http://www.vedomosti.ru/finance/blogs/2016/09/26/658524-slozhno-uvidet-komissii-strukturnih
БК: Интересная статья о российском рынке структурных продуктов – инструменте, который сейчас широко предлагается клиентам в банках и управляющих компаниях. О том, какие риски и сложности могут возникнуть у покупателей таких продуктов. С моей точки зрения использование таких сложных продуктов рядовым инвестором обязательно должно включать объективное независимое мнение со стороны – независимого финансового консультанта. Либо сотрудника конкурирующего банка, который в надежде продать свой продукт, быстро найдет недостатки своих “коллег”.

Начинающих инвесторов ограничат в правах http://kommersant.ru/doc/3082043
БК: ЦБ и Минфин обсуждают введение нового закона, ограничивающего начинающих и некрупных инвесторов совершать самостоятельные операции на бирже. Рекомендуется к изучению!

Пессимизм Германа Грефа http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/gref-vosstanovleniya-ekonomiki-ne-proiskhodit-i-ne-proizoydet-1001429463
БК: Восстановления экономики России не происходит и не произойдет, заявил в интервью телеканалу “Россия 24” глава Сбербанка Герман Греф. Что тут еще добавить?!

И снова о пенсии http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/zamorozku-nakopitelnoy-pensii-pridetsya-prodlit-na-god-i-oprobovat-novuyu-sistemu-siluanov-1001429481
БК: Накопительная часть вновь будет заморожена. А пока Минфин будет продумывать новую пенсионную систему. Вывод только один – коме вас никто не позаботиться о вашей пенсии. Государственная может оказаться приятным дополнением, но рассчитывать только на нее глупо.

В поисках дивидендов http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/isklyucheniy-dlya-goskompaniy-po-dividendam-v-50percent-ot-pribyli-ne-predusmotreno-dvorkovich-1001431641
БК: На российском рынке акций уже давно складывается достаточно интересная идея инвестирования в акции государственных компаний с целью получения дивидендов. Минфин внес в правительство проект распоряжения, закрепляющего норму выплаты госкомпаниями дивидендов не менее 50% от чистой прибыли. Но инвестировать нужно не через ПИФы, а напрямую в акции, так как ПИФы не предполагают выплаты дивидендов своим пайщикам.

В мире

Спад в Китайской экономике может уронить цены на нефть http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/spad-v-ekonomike-kitaya-mozhet-privesti-k-povysheniyu-klyuchevoy-stavki-cb-nabiullina-1001431942
БК: Один из негативных факторов в мировой экономике – это существенный риск замедления экономики Китая. Который может привести к снижению спроса на все сырьевые товары, потребителем которых является Китай. В частности, это приведет к снижению цен на нефть, падению всех фондовых рынков и росту курса доллара ко всем мировым валютам.

Рост развивающихся рынков http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/09/27/658716-razvivayuschiesya-rinki-operezhayuschego-rosta
БК: Аналитики прогнозируют хороший рост на рынках акций развивающихся стран. Последние пять лет развивающиеся рынки был в глубоком минусе, в отличие от рынков развитых стран. Эта ситуация хорошо иллюстрирует преимущества диверсифицированного подхода к инвестированию. Невозможно предсказать, какие регионы или страны будут демонстрировать рост в следующем году. Поэтому, необходимо иметь распределенный портфель акций, включающий все регионы в выбранной пропорции. И на длинном горизонте он окажется успешным.

Корреляция акций и облигаций достигла рекорда: http://world.investfunds.ru/news/view/112881/
БК: Обычно цены на акции и облигации изменяются разнонаправленно. Когда растет рынок акций, цены на облигации падают, и наоборот. Сейчас же они движутся в одном направлении. По статистике, такие совпадения в движениях цен являются предвестниками кризиса на фондовых рынках. Готов ли ваш портфель к возможному кризису? Проведите стресс-тест ваших активов
обратившись к своему финансовому консультанту.

Президентские экономические программы в США http://carnegie.ru/commentary/2016/09/29/ru-64715/j62a
БК: Статья для тех, кто интересуется политикой США. Хороший анализ предвыборных экономических программ Хилари Клинтон и Дональда Трампа.

Дайджест новостей 12-18 сентября 2016 года

Нефть

Прогноз спроса понижен http://kommersant.ru/doc/3088075

БК: Международное энергетическое агентство понизило свой прогноз на мировой спрос на нефть на конец 2016 и 2017 год.

ЦБ не верит в нефть http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/cb-neft-upadet-na-10percent-do-konca-goda-1001403600

БК: Центробанк России более категоричен в своих прогнозах – он не видит перспектив роста цен в ближайшие три года.

Цена на нефть является одним из определяющих факторов в формировании курса рубля к доллару США. Такие прогнозы позволяют делать предположения о том, что курс рубля не будет больше укрепляться. И поэтому, большая часть сбережений должна храниться в основных мировых валютах – долларах, евро, британских фунтах или швейцарских франках.

В России

Банковские ячейки не самый лучший способ хранить ценности http://www.rbc.ru/rbcfreenews/57da3d149a79475c2422deb5

БК: Очередная новость о похищении из банковской ячейки крупной суммы денег. На этот раз в Газпромбанке. Из ячейки, по словам пострадавшего пропало почти 20 млн рублей…

Moody’s верит в Россию http://kommersant.ru/doc/3087784

БК: Международное рейтинговое агентство Moody’s видит прохождение пика кризиса в российском банковском секторе и улучшение в экономике в целом.

S&P Global Ratings тоже http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/S&P-povysilo-prognoz-reytinga-rf-v-preddverii-vykhoda-iz-recessii-1001403719

БК: Еще одно международное рейтинговое агентство так же видит выход российской экономики из рецессии. И ожидает роста ВВП в 2017-2019 годах. При этом, сохраняются риски увеличения дефицита бюджета до 4,5% от ВВП.

Таким образом, можно сказать, что если политические риски не повысятся, то экономика сможет постепенно вылезти из кризиса и начать рост. Будем верить, что это произойдет так, как предполагают рейтинговые агентства.

Ставки по депозитам продолжают снижаться http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/bankiry-obeshchayut-dalneyshee-snizhenie-stavok-po-vkladam-1001395067

БК: с понижением ЦБ ставки 16 сентября до 10%, ставки по банковским депозитам тоже пойдут вниз. Я уже не раз писал о том, что в качестве замены депозитам можно рассматривать рынок корпоративных и государственных облигаций России. Если вы ищите фиксированный доход в рублях, то наши консультанты смогут подобрать портфель из российских облигаций с разными сроками погашения.

JPMorgan Chase, PIMCo и Societe Generale рекомендуют облигации развивающихся стран, в том числе России http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/JPMorgan-i-SocGen-rekomenduyut-pokupat-rossiyskie-bondy-1001397326

БК: В отличие от всех развитых стран, центральные банки которых рассматривают возможность повышения ставок, часть развивающихся стран, в том числе и Россия совершают обратные действия. Их Центробанки снижают ставки, тем самым увеличивая привлекательность местных рынков облигаций. Аналитики этих банков рекомендуют обратить внимание на облигации как в местной валюте, так и в долларах Бразилии России, Индонезии и Колумбии.

Про риски России как страны хранения капитала http://www.kommersant.ru/doc/3070569

БК: К вопросу о предпочтении облигаций перед банковскими депозитами хорошей иллюстрацией может служить вот эта статья в Коммерсанте. Что бы минимизировать потери вижу как минимум два варианта: 1. прямой вывод денег за рубеж на счета в банках, к брокерам и в страховые компании. 2. покупка через российские финансовые институты ценных бумаг. Этот позволит убрать деньги из банков и защитит их от возможной экспроприации.

ЦБ против роста доходов http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/cb-prizyvaet-ogranichit-potreblenie-radi-stabilnogo-rublya-1001403498

БК: ЦБ считает, что рост доходов и повышение уверенности в завтрашнем дне это плохие факторы, которые могут обусловить рост инфляции, с чем Центробанк активно борется. По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной “низкий уровень доходов и, соответственно, трат граждан и компаний (реального сектора) способствует снижению инфляции и стабилизации рубля.”

ЦБ против частных инвесторов http://www.rbc.ru/finances/15/09/2016/57daa1289a7947c7cef90877

БК: одной из неприятных новостей этой недели стала инициатива ЦБ серьезно ограничить частных инвесторов в выборе инвестиционных продуктов на рынке. Причем речь идет не о каких-то производных инструментах, а о самых основных – акциях и облигациях. Будем надеяться, что после обсуждения с профучастниками рынка ЦБ пересмотрит свою позицию. Иначе это может просто убить российский фондовый рынок.

За рубежом

Смягчения больше не ждут http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/mirovye-rynki-pokatilis-pod-otkos-na-strakhakh-za-politiku-cb-1001393725

БК: На фоне отказа ЕЦБ и Банка Японии продлевать программы количественного смягчения и спекуляций относительно поднятия ставки в США, начало недели на мировых фондовых рынках прошло под знаком тотальной распродажи активов. Возможно, что это начало той коррекции, о которой писали в предыдущих дайджестах. А значит, для тех у кого горизонт инвестирования 5 лет и более это хорошее время для входа в рынок. Желательно держать на счетах достаточное количество наличных для оперативных покупок при просадке рынка.

Повышения ставки снова не ждут http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/konsensus-frs-ssha-ne-stanet-povyshat-stavku-v-sentyabre-1001401998

БК: Cамое значимое событие сентября – это заседание ФРС, которое намечено на 20-21 сентября. Прогнозов на его исход больше чем на победителя чемпионата мира по футболу. Пока большинство аналитиков считают, что ставка будет оставлена на прежнем уровне.

Топ инвесторы видят признаки кризиса на фондовых рынках http://finance.yahoo.com/news/top-investors-one-major-theme-131014594.html

БК: На конференции в Нью-Йорке титаны инвестиций Карл Айкон, Рэй Далио и Пол Сингер видят значительные риски в мировой экономике из-за длительного периода низких ставок. Правда все говорят, что дату наступления кризиса они точно предсказать не могут, но призывают быть готовым к нему. А ваши инвестиции готовы к возможному кризису? Рекомендую провести стресс-тест для вашего портфеля – попробовать проиграть сценарий снижения его стоимости на 50% и ваших действий в этом случае.

Потонет ли Дойчебанк? http://www.rbc.ru/finances/16/09/2016/57dc2e499a794795d8bdb225

БК: Министерство юстиции США рассчитывает взыскать с банка $14 млрд в обмен на прекращение расследования в отношении действий DB с ипотечными бумагами, которые в числе других факторов привели к ипотечному кризису в США в 2008 году. Это одно из крупнейших требований, предъявленных США к банкам. Дойчабанк, акции которого за последний год упали почти вдвое на плохих отчетах может с трудом пережить судебное разбирательство.

Нефть дешевеет, планирование наследования, рынок облигаций под угрозой

Дайджест финансовых новостей от Бориса КожуховскогоДайджест финансовых новостей за 05-09 сентября 2016

Нефть

Добычу не дозаморозили http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/rf-i-saudovskaya-araviya-ostanovilis-v-shage-ot-zamorozki-dobychi-1001383772

БК: разговоры о заморозке добычи нефти между Россией и Саудовской Аравией оказались всего лишь заявлениями о намерениях. Обе страны продолжают увеличивать уровни добычи, борясь за свою долю рынка. Плюс находка в США огромного месторождения нефти снова отбросили цену на черное золото от отметки в 50 долларов. Рубль начал отыгрывать эти новости и снова подешевел до 65 рублей за доллар.

В России

Дальше будет только хуже http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/pravitelstvo-ukhudshilo-prognoz-po-urovnyu-zhizni-v-rossii-1001389842

БК: мрачные прогнозы от Минэкономразвития…

В России составят базу наследников  https://rg.ru/2016/09/06/v-rossii-poiavitsia-polnaia-baza-sostavlennyh-zaveshchanij.html

БК: Вопрос наследования в финансовом планировании стоит на третьем месте после постановки целей и понимания отношения к риску. Деньги нужно накопить не только для себя, но и для своей семьи. И обеспечить своих близких механизмом передачи активов, как в случае внезапного ухода из жизни, так и в запланированном порядке уже в глубоком возрасте.

Резервы России стремительно тают http://1prime.ru/state_regulation/20160906/826473918.html

БК: При сохранении темпов расходования резервов, при ежемесячной работе печатного станка итог может быть один – девальвация национальной валюты для исполнения бюджета. Вопрос только в том, когда это случится и сколько потеряет рубль. Посчитайте, какая доля ваших сбережений в рублях. Пора принимать меры по снижению валютных рисков.

Проект упрощения жизни для владельцев зарубежных счетов http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/minfin-gotovit-podarok-dlya-obladateley-zarubezhnykh-bankovskikh-schetov-1001388681

БК: Валютным нерезидентом сможет считаться тот, кто провел в России менее трех месяцев в году. Но пока это только проект.

Трейдеры ждут снижения ставки ЦБ РФ http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/uspet-do-stavki-minfin-predlozhit-ofz-na-15-7-mlrd-rubley-1001386446

БК: Недавнее укрепление рубля и нулевая инфляция в августе позволяют предполагать, что на заседании 16 сентября ЦБ РФ понизит ставку до 10%. Это приведет к снижению  и без того невысоких ставок по депозитам в банках. Тем, кто хочет по-прежнему держать часть капитала в рублях и получать регулярный доход, мы рекомендуем купить облигации российских компаний. Доходность по бумагам крупных корпораций находится на уровне 10%-11%, плюс с понижением ставки есть возможность заработать на росте цен. Обратитесь к вашему финансовому консультанту за более подробной информацией.

Нефть и рубль повалились http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/neft-i-rubl-posypalis-na-zayavleniyakh-frs-1001392130

БК: Итогом недели можно назвать обвал рынков всех активов, а не только нефти, на фоне заявлений банкиров ФРС о возможном повышении ставки. Такие коррекции могут быть неплохим моментом для входа на рынок или докупки уже имеющихся активов. Но к ним нужно быть готовым – на счетах должны быть наличные деньги, которые позволят совершить оперативные действия. У вас есть запас наличных на счетах?

За рубежом

Джон Богл об инвестировании, рынке и истории индексных фондов http://www.vedomosti.ru/finance/characters/2016/09/06/655934-velichie-ameriki

БК: Интереснейшая статья от создателя компании Vanguard – первой и крупнейшей в мире компании индексных фондов. Строго рекомендую к прочтению.

Певец Принц не оставил завещания. Кому перейдет его состояние в 500 000 000? http://wealthmanagement.com/estate-planning/lessons-public-figure-clients-can-learn-prince-s-estate

БК: Интересно совпало, что в американской прессе на этой же неделе вышла большая статья про наследование. Как я уже писал выше, наследование капитала – это один из важнейших вопросов финансового планирования.

Краткие рекомендации из статьи: 1. Завещание необходимо 2. Используйте трасты 3. Активы должны быть четко прописаны 4. Должен быть план наследования 5. Оцените активы в завещании.

Если Вас интересует тема планирования наследства, вы можете обратиться в нашу компанию. Вместе в нашими партнерами мы сможем предложить решение этой задачи.

Риски мусорных облигаций увеличились http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/chislo-defoltov-po-musornym-bondam-dostiglo-6-letnego-maksimuma-1001390629

БК:  В свой рассылке мы так же давали нашим клиентам  рекомендации о продаже части облигаций низкого рейтинга, которые сильно выросли в цене за последние месяцы. Мы ждем коррекции на этом рынке и рекомендуем нашим клиентам иметь деньги на счетах для предстоящих покупок подешевевших облигаций. Можно будет рассчитывать на доходность по бумагам на уровне 8%-10% годовых в долларах.

В погоне за бонусами http://world.investfunds.ru/news/view/112041/

БК: Мошенничество в банковской сфере всегда было распространено. Но такая масштабная афера, устроенная сотрудниками банка – это, пожалуй, впервые.  В банке Wells Fargo было уволено 5 300 сотрудников за открытие счетов без ведома клиентов и списания по ним комиссии. Расследование установило наличие 1,5 миллиона расчетных счетов, появившихся без ведома владельцев, и более 500 тысяч выпущенных подобным же образом кредитных карт.

Дайджест финансовых новостей за неделю 22.08 – 26.08 2016 года

Дайджест финансовых новостей от Бориса КожуховскогоНефть

Международные банки дают разные прогнозы цен на нефть. Bank of America и Citi Group ставят на рост нефти, Goldman Sachs ставит на сохранение цен на нефть в коридоре $45-$50. Они строят свои прогнозы основываясь на рыночном спросе, росте числа буровых в США, переговров ОПЕК. Интересно, закладывают ли они в свои модели риски, подобные этим:

С территории Йемена нанесен ракетный удар по объектам саудовской нефтяной компании Saudi Aramco http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/s-territorii-yemena-nanesen-raketny-udar-po-obektam-saudovskoy-neftyanoy-kompanii-Saudi-Aramco-1001370838

В России

Еще одна приватизация откладывается  http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/pravitelstvo-otlozhilo-prodazhu-25percent-rossiyskogo-tankernogo-flota-1001369962

БК: На этот раз акции компании с госучастием “Совкомфлот” не сменят своих владельцев. О последствиях отложенный приватизаций смотрите в предыдущем дайджесте. 

Россия движется в сторону деиндустриализации http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/vshe-predskazala-deindustrializaciyu-rossii-1001368830

БК: Российская экономика становится все более и более сырьевой. В последнем выпуске “Комментариев о государстве и бизнесе” Высшая Школа Экономики отмечает, что обрабатывающие отрасли экономики показывают спад производства на 15% и более процентов. Растут только добыча полезных ископаемых и сельское хозяйство. Это ставит Россию в сильнейшую зависимость от мировых цен на сырье. При этом, вкладываться в развитие бизнесменам мешает “полная неопределенность в экономической и законодательной сферах”, отмечается в докладе.

Бюджет с дырой в 2 триллиона http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/minfin-lataet-byudzhet-prokruchivaya-v-bankakh-dengi-cb-1001370324

БК: Правительству не хватает денег – по данным Минфина, за январь-июль правительство потратило 8,488 трлн рублей при доходах в 6,966 трлн рублей. Из-за дешевой нефти и слишком крепкого рубля нефтегазовые поступления отстают на 2 месяца от графика, который сверстал Минфин. И это при том, что ЦБ постоянно печатает деньги. С моей точки зрения риски у рубля, как валюты для сбережения и накопления остаются очень высокими. Я настойчиво рекомендую задуматься о валютной диверсификации капитала, переведя большую часть в активы, номинированные в иностранной валюте. Пока курсы доллара и евро достаточно низкие для таких операций.

Если вы не знаете какую пропорцию выбрать – следуйте за Центральным Банком России:

Валютная диверсификация дает результаты http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/mezhdunarodnye-rezervy-rf-dostigli-novogo-maksimuma-s-dekabrya-2014-goda-1001369010

БК: Валютная диверсификация активов сохраняет капитал. ЦБ РФ может дать частным инвесторам хороший пример валютной диверсификации своих активов: 43% доллар США, 40% евро, 10% британский фунт, 4% канадский доллар. Кроме этого, ЦБ держит в золоте почти 16% своих ЗВР. Если вы никому не доверяете в этом вопросе, то поверьте хотя бы Центробанку.

“Дна” опять нет – экономика продолжает спад http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/mer-konstatirovalo-uskorenie-spada-rossiyskoy-ekonomiki-1001370497

 

За рубежом

Альтернативный сценарий от ФРС . А вдруг QE? http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/frs-rasschitala-zapusk-QE4-na-summu-do-$4-trln-1001364294

БК: Одно из важнейших событий, которого ждут инвесторы по всему миру – повышение ставки ФРС. Оно даст уверенность в том, что экономика США может расти без помощи правительства. Но недавно появилась информация о том, что ФРС США прорабатывает сценарий QE4 – то есть запуска печатного станка и выкупа гособлигаций США. Это может привести к ослаблению доллара к основным валютам (вспомните про валютную диверсификацию), росту цен на облигации и еще большего снижения их доходности. И главное – росту рынка акций.

BlackRock Inc верит в развивающиеся рынки http://www.finanz.ru/novosti/fondy/BlackRock-stavit-na-akcii-razvivayushchikhsya-rynkov-posle-ralli-1001363915

БК: Крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock Inc. повысила рекомендации по акциям развивающихся рынков до “покупать”. Рынки, которые росли до 2008 года по 30% в год, после отскока 2011 впали в длительный период стагнации и понемногу снижались до февраля 2016 года. Но 2016 год может оказаться для них поворотным. Уже с начала 2016 года индекс акций развивающихся стран вырос на 14,2%. Крайне тяжело предсказать, какой сегмент рынка акций вырастет в следующем году. Поэтому, владение диверсифицированным портфелем акций особенно на длительных горизонтах позволяет захватить рост от всех рынков. Мы в компании Личный капитал рекомендуем держать в акциях развивающихся стран долю от 3% до 20% в зависимости от риск-профиля клиента.

Разивающиеся рынки интересны не только акциями http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/investory-skupayut-dolgi-razvivayushchikhsya-stran-ubegaya-ot-nulevykh-stavok-cb-1001365756

БК: Не только акции развивающихся стран попали в фокус к инвесторам. Их облигации также нашли свое место в портфелях управляющих фондами бумаг с фиксированной доходностью. В период низких ставок на рынках капитала развитых стран управляющие ищут доходность в более рискованных бумагах. Для частного инвестора облигации развивающихся стран могут быть привлекательным объектом для инвестици. Но из-за того, что это в основном бумаги с номиналами от 100 000 долларов, малодоступными. И в этом случае для инвестиций в них можно воспользоваться взаимными фондами облигаций. Например, фонды, о которых идет речь в статье, можно приобрести через накопительные программы в страховых компаниях, и инвестировать в них от 50 долларов*

Джозеф Штиглиц: “Дни Евро сочтены”. http://finance.yahoo.com/news/joseph-stiglitz-end-euro-000000619.html

БК: Длинное интервью нобелевского лауреата по экономике Джозефа Штиглица о Еврозоне и судьбе Евро. Если кратко, то он считает, что проект Еврозоны и Евро был выгодным политически, но не экономически. И неравенство экономик стран в этом союзе должно привести к его распаду. Вопрос только в том, когда это случится.

* уточняйте условия программ у Вашего финансового консультанта